CETES vs pagaré bancario vs fondos de deuda: ¿cuál elegir?

Si buscas un instrumento conservador para tu dinero, normalmente te toparás con CETES, pagarés bancarios y fondos de deuda. No existe un mejor absoluto: depende de tu horizonte, necesidad de liquidez, tolerancia al riesgo y costos. Aquí va una comparativa práctica + escenarios para decidir.

Resumen en una tabla

Nota: Las condiciones específicas varían por plataforma, banco y fondo. Verifica siempre prospectos, carátulas y penalizaciones.

Cómo pensar la decisión (metodología simple)

1. Liquidez: ¿Necesitas acceso al dinero antes de X meses?

2. Horizonte: ¿Tienes una fecha meta (p. ej., 6–12 meses)?

3. Riesgo: ¿Qué tanto te afecta ver variaciones diarias (fondos) vs. un precio fijo al vencimiento (CETES/pagaré)?

4. Costos: Fondos tienen comisión que descuenta del rendimiento.

5. Tasas: Si esperas bajadas, fijar tasa más larga hoy puede convenir; si esperas subidas, mejor plazos cortos para reinvertir arriba.

CETES (cupón cero, subastas)

• Compras con descuento y recibes $10 por título al vencimiento.

• Puedes vender antes al precio de mercado (podría ser mayor/menor a tu costo).

• Sin comisiones operativas en plataformas como cetesdirecto.

• Útiles para metas definidas (alineas el vencimiento) o estrategias de escalera.

Pros

• Respaldo soberano.

• Plazos variados.

• Sin comisión (en compra/venta) en algunas plataformas.

Contras

• Menor liquidez intradía (venta anticipada a precio de mercado).

• Si suben tasas, el precio de mercado puede bajar (si necesitas vender).

Pagaré bancario (tasa fija al contratar)

• Contratas una tasa fija por un plazo con tu banco.

• Retiros anticipados suelen implicar penalización (o no permitirlos).

• La protección de seguro de depósitos puede aplicar a ciertos productos (revisa términos del banco y límites).

Pros

• Certidumbre: conoces la tasa y monto al vencimiento.

• Simplicidad operativa.

Contras

• Baja flexibilidad: penalización si necesitas el dinero antes.

• Dependes de la solidez del banco y condiciones del producto.

Fondos de deuda (liquidez y diversificación)

• Invierten en una cartera (gobierno, bancario, corporativo) y se marcan a mercado.

• Tienen comisión de administración que resta rendimiento.

• Liquidez usualmente diaria o T+1/T+2 (ver prospecto).

• No garantizan rendimiento; pueden presentar variación diaria (pequeña o moderada según el riesgo y duración).

Pros

• Liquidez (vs. plazos fijos) y diversificación.

• Acceso a instrumentos que quizá no contratarías directo.

• Puedes alinear el riesgo (fondos de ultracorto, corto o mediano plazo).

Contras

• Comisiones y gastos (impacto en el neto).

• No garantizan rendimiento; hay volatilidad (menor o mayor según el mandato).

Escenarios rápidos (qué conviene si…)

• Necesito alta liquidez y evitar penalizaciones → Fondo de deuda ultracorto/corto o CETES 28–91 días (conscientes de la marcación/flexibilidad).

• Tengo meta a 6–12 meses con fecha definida → CETES 182–364 o pagaré del mismo horizonte.

• Anticipo bajadas de tasa → Plazos más largos (CETES 182–364 o pagaré largo).

• Anticipo subidas → Plazos cortos para reinvertir luego a mayor nivel (CETES 28–91 o fondo de ultracorto).

• No quiero monitorear diario → CETES/pagaré.

• Quiero mover efectivo con facilidad → fondo de deuda con liquidez T+0/T+1.

Costos y fiscalidad (visión práctica)

• CETES: sin comisiones operativas en plataformas como cetesdirecto; retención provisional anual de ISR sobre intereses; ajuste en anual.

• Pagaré: usualmente sin comisión explícita, pero penaliza romper plazo; fiscalidad similar (intereses).

• Fondo: cobra comisión de administración y otros gastos (verifica el TER o comisión publicada); fiscalidad de intereses/ganancias con retenciones reportadas por la operadora.

Clave: lo que paga un fondo se ve después de comisiones. Dos fondos con misma cartera pueden rendir distinto por costos.

Estrategias combinadas

Escalera (ladder) con CETES

Divide en 28/91/182/364 y reinvierte cada vencimiento al tramo largo; ganas flujo + tasa.

Barbell (barra) liquidez + tasa

Una parte en fondo ultracorto (liquidez) y otra en CETES 364 o pagaré (tasa).

Fondo + CETES a meta

Usa fondo para el efectivo del día a día y CETES para la meta con fecha (alineando vencimiento).

Checklist antes de contratar

• Objetivo y fecha (liquidez vs. rendimiento).

• Riesgos que aceptas (tasa, mercado, crédito, liquidez).

• Costos (comisiones del fondo, penalizaciones del pagaré).

• Fiscalidad (retención provisional; anual).

• Documentos: prospecto del fondo / carátula del pagaré / reglas de la plataforma.

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Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cuál paga más: CETES, pagaré o fondo de deuda?

Depende del momento de mercado, plazo y costos. Un pagaré largo puede superar a CETES cortos; un fondo puede rendir similar o menos después de comisiones. Compara neto.

¿El pagaré está cubierto por seguro de depósitos?

Algunos depósitos y pagarés bancarios pueden estar protegidos por el seguro de depósitos del sistema (hasta ciertos límites). Verifica con tu banco el producto específico y los límites aplicables.

¿Un fondo de deuda puede perder valor?

Sí. Los fondos se marcan a mercado: si suben las tasas o hay eventos de crédito, el precio puede bajar. El riesgo varía según el mandato (ultracorto vs. mediano plazo, etc.).

¿Puedo salir cuando quiera en un fondo?

Generalmente hay liquidez diaria o T+1/T+2; revisa el prospecto del fondo y ventanas de corte.

¿Y si necesito liquidez antes en un pagaré?

Usualmente implica penalización o no se permite rescatar antes. Confírmalo con tu banco antes de contratar.

Nota legal

Contenido informativo y educativo. No constituye asesoría financiera. Verifica prospectos, carátulas, penalizaciones y reglas vigentes antes de invertir.